因子
原则
- 因子尽量少,数量合适,复杂的因子一般不适用于大多数行情
- 因子独立
- 验证的交易时间长
典型因子分类
1. 估值类因子
- EP（市盈率倒数）
- EPcut（扣非市盈率倒数）
- BP（市净率倒数）
- SP（市销率倒数）
- NCFP（市现率倒数）
- OCFP（经营现金流市值比）
- DP（股息率）
- G/PE（12个月净利润增长率与PE比）
2. 成长类因子
- Sales_G_q（季度营收增长率）
- Profit_G_q（季度净利润增长率）
- OCF_G_q（季度经营现金流增长率）
- ROE_G_q（季度ROE增长率）
3. 盈利能力类因子
- ROE_q（季度ROE）
- ROE_ttm（TTM ROE）
- ROA_q（季度ROA）
- ROA_ttm（TTM ROA）
- grossprofitmargin_q（季度毛利率）
- grossprofitmargin_ttm（TTM毛利率）
- netprofitmargin_q（季度净利率）
- netprofitmargin_ttm（TTM净利率）
- assetturnover_q（季度总资产周转率）
- assetturnover_ttm（TTM总资产周转率）
- operationscashflowratio_q（季度经营现金流比率）
- operationscashflowratio_ttm（TTM经营现金流比率）
4. 财务杠杆与流动性因子
- financial_leverage（财务杠杆）
- debtequityratio（资产负债率）
- cashratio（现金比率）
- currentratio（流动比率）
5. 市场行为类因子
- ln_capital（对数流通市值）
- HAlpha（历史Alpha）
- return_Nm（N个月收益率）
- wgt_return_Nm（加权N个月收益率）
- exp_wgt_return_Nm（指数加权N个月收益率）
- std_FF3factor_Nm（Fama-French三因子模型标准差）
- std_Nm（N个月收益率标准差）
- in_price（收盘价）
- beta（贝塔系数）
- turn_Nm（N个月换手率）
- bias_turn_Nm（N个月换手率偏离度）
6. 评级与目标价因子
- rating_average（平均评级）
- rating_change（评级变动）
- rating_targetprice（目标价）
7. 股东行为因子
- holder_avgpctchange（股东持股比例变化）
8. 技术指标类因子
- MACD
- DEA
- KDJ
- RSI
- BIAS
注：部分因子可根据不同周期（如N=1,3,6,12月）进行横截面或时间序列扩展。
公司评价
风险
- 波动率（Volatility）
- 最大回撤（Max Drawdown）
- 杠杆率（Leverage Ratio）
- 资产负债率（Debt to Asset Ratio）
- 利息保障倍数（Interest Coverage Ratio）
- 贝塔系数（Beta）
运营能力
- 总资产周转率（Asset Turnover）
- 存货周转率（Inventory Turnover）
- 应收账款周转率（Receivables Turnover）
- 营业周期（Operating Cycle）
盈利能力
- 净资产收益率（ROE）
- 总资产收益率（ROA）
- 毛利率（Gross Profit Margin）
- 净利率（Net Profit Margin）
- 营业利润率（Operating Profit Margin）
前景
- 营收增长率（Revenue Growth Rate）
- 净利润增长率（Net Profit Growth Rate）
- 行业景气度（Industry Prosperity Index）
- 市场份额变化（Market Share Change）
- 研发投入占比（R&D Expense Ratio）
短期上涨潜力
- 动量因子（Momentum）
- 资金流入流出（Capital Inflow/Outflow）
- 短期均线与长期均线关系（MA Cross）
- 超买超卖指标（如RSI、KDJ）
- 近期公告、利好消息等